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DAX-Future-Arb
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Item specifics
- Condition
- ISBN-13
- 9783790808599
- Book Title
- DAX-Future-Arbitrage
- ISBN
- 9783790808599
- Subject Area
- Business & Economics
- Publication Name
- Dax-Future-Arbitrage
- Publisher
- Physica-Verlag
- Item Length
- 9.3 in
- Subject
- Finance / General, Econometrics
- Publication Year
- 1995
- Series
- Wirtschaftswissenschaftliche Beiträge Ser.
- Type
- Textbook
- Format
- Trade Paperback
- Language
- German
- Item Height
- 0.2 in
- Item Weight
- 10.8 Oz
- Item Width
- 6.1 in
- Number of Pages
- Xviii, 174 Pages
About this product
Product Identifiers
Publisher
Physica-Verlag
ISBN-10
3790808598
ISBN-13
9783790808599
eBay Product ID (ePID)
201643755
Product Key Features
Number of Pages
Xviii, 174 Pages
Language
German
Publication Name
Dax-Future-Arbitrage
Publication Year
1995
Subject
Finance / General, Econometrics
Type
Textbook
Subject Area
Business & Economics
Series
Wirtschaftswissenschaftliche Beiträge Ser.
Format
Trade Paperback
Dimensions
Item Height
0.2 in
Item Weight
10.8 Oz
Item Length
9.3 in
Item Width
6.1 in
Additional Product Features
Intended Audience
Scholarly & Professional
Series Volume Number
115
Number of Volumes
1 vol.
Illustrated
Yes
Table Of Content
1. Einführung.- 2. Forward- und Futures-Preismodelle.- 2.1 Der Preis eines Forwardkontrakts.- 2.2 Der Unterschied zwischen Forward- und Futurespreisen.- 2.2.1 Die Gleichheit von Futures- und Forwardpreisen bei nichtstochastischem Zinssatz.- 2.2.2 Der Unterschied von Futures- und Forwardpreisen bei stochastischem Zinssatz.- 2.3 Der Futurespreis unter Berücksichtigung von Dividenden.- 2.4 Die Bewertung von Futures unter Berücksichtigung von Steuern.- 2.5 Zusammenfassung der Ergebnisse.- 3. Die Möglichkeiten und Grenzen der Index-Futures-Arbitrage.- 3.1 Arbitragestrategien und Arbitragegrenzen.- 3.2 Zusätzliche Probleme bei der Arbitrage.- 3.3 Zusammenfassung der Ergebnisse.- 4. Futures-Arbitrage -- Ein Fehlerkorrekturmodell.- 4.1 Die Herleitung der Gleichgewichtspreise.- 4.2 Die Dynamisierung des Modells.- 4.3 Die Diskussion des Fehlerkorrekturterms.- 4.4 Die Interpretation der Parameter a und b.- 4.5 Die Arbitrage unter Berücksichtigung von Transaktionskosten.- 4.6 Die Erweiterung des Ansatzes.- 5. Die Beschreibung des Datenmaterials.- 5.1 Der DAX.- 5.2 Der DAX-FUTURE.- 5.3 Die Zinssätze.- 5.4 Die Berechnung der Steuergutschrift.- 5.5 Die Berechnung der Transaktionskosten und der Arbitragegrenzen.- 6. Die empirische Untersuchung der DAX-Future-Arbitrage.- 6.1 Die Beschreibung des Kointegrationsansatzes.- 6.2 Die Einheitswurzeltests.- 6.3 Die Schätzung der Kointegrationsbeziehung und des Fehlerkorrekturmodells.- 7. Zusammenfassung und Diskussion der Ergebnisse.- Anhang 1: Beschreibung der verwendeten statistischen Maßzahlen und Hypothesentests.- Anhang 2: Schätzergebnisse für die Parameter der Kointegrationsgleichung bei täglicher Grundzeitperiode.- Anhang 3: Schätzergebnisse für die Parameter der Fehlerkorrekturgleichungen bei täglicher Grundzeitperiode.-Anhang 4: Schätzergebnisse für den Fall der zeitabhängigen Parameter der Fehlerkorrekturterme bei täglicher Grundzeitperiode.- Anhang 5: Schätzergebnisse für die Parameter des Fehlerkorrekturterms bei halbstündlicher Grundzeitperiode.- Anhang 6: Schätzergebnisse für die Parameter des Fehlerkorrekturterms unter Berücksichtigung der Arbitragegrenzen bei halbstündlicher Grundzeitperiode.- Anhang 7: Schätzergebnisse für die Parameter der Fehlerkorrekturgleichungen der DAX-Rendite bei halbstündlicher Grundzeitperiode.- Anhang 8: Schätzergebnisse für die Parameter der Fehlerkorrekturgleichungen der DAX-Future-Rendite bei halbstündlicher Grundzeitperiode.
Synopsis
Für den Erfolg des DAX-Futures als Risikomanagementinstrument ist es notwendig, daß sich Preisbewegungen auf Futures- und Kassamarkt entsprechen und Fehlbewertungen zügig abgebaut werden. Hierfür sorgen Arbitrageure. Aufbauend auf einem theoretischen Bewertungsmodell des DAX-Futures, das die besondere Gestaltung des DAX berücksichtigt, wird unter Verwendung der neueren ökonometrischen Methode der Kointegrationsanalyse die tatsächliche Bewertung und Preisentwicklung untersucht. Hierbei werden sowohl Transaktionskosten als auch Steuern einbezogen. Im Vergleich zum theoretischen Modell ist der DAX-Future im Mittel unterbewertet. Die momentane Fehlbewertung verschwindet nach wenigen Tagen. Bei der Preisfindung spielen beide Märkte eine wichtige Rolle, wobei der Kassamarkt leicht dominiert., F r den Erfolg des DAX-Futures als Risikomanagementinstrument ist es notwendig, da sich Preisbewegungen auf Futures- und Kassamarkt entsprechen und Fehlbewertungen z gig abgebaut werden. Hierf r sorgen Arbitrageure. Aufbauend auf einem theoretischen Bewertungsmodell des DAX-Futures, das die besondere Gestaltung des DAX ber cksichtigt, wird unter Verwendung der neueren konometrischen Methode der Kointegrationsanalyse die tats chliche Bewertung und Preisentwicklung untersucht. Hierbei werden sowohl Transaktionskosten als auch Steuern einbezogen. Im Vergleich zum theoretischen Modell ist der DAX-Future im Mittel unterbewertet. Die momentane Fehlbewertung verschwindet nach wenigen Tagen. Bei der Preisfindung spielen beide M rkte eine wichtige Rolle, wobei der Kassamarkt leicht dominiert.
LC Classification Number
HG1-9999
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